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옵션 트레이딩 전략 : 이해 위치 델타 그림 2 : 가설 S의 P 500 긴 통화 옵션. 이 시점에서, 이러한 델타 값이 말하고있는 것을 생각해 볼 수 있습니다. 의 간단한 델타의 개념이 값의 의미를 설명하기 위해 다음 예제를 사용하자. 에 S P 500 선물은 한 지점으로 이동하는 경우, 통화 옵션은 다른 변수가 단기적으로 변경하지 가정 값에 약 125 얻을 것입니다. 기본 이동함에 따라, 델타뿐만 아니라 변경됩니다 약 때문에 우리는 말한다. 옵션이 돈을 더수록, 델타 풋의 통화 및 1.00에서 1.00에 근접주의하십시오. 이러한 극단 옵션 가격의 기본이 변경 이후의 가격 변화 사이의 근처 또는 실제 일대일 관계가있다. 실제로, 1.00 및 1.00의 델타 값으로 옵션은 가격 변동의 관점에서 기본 미러링합니다. 또한이 간단한 예는 다음과 같은 다른 변수의 변화도지지 않습니다 것을 명심 : 델타는 옵션 근처 또는에서 - 더 - 돈 만료 가까이로 증가하는 경향이있다. 델타는 기초하여 움직임을 부여 델타 변화율의 측정은 감마 관련된 개념 (다른 위험 측정), 일정하지 않다. 델타 항공은 내재 변동성에 주어진 변경 변경 될 수 있습니다. 긴 대 위치 델타보고로 전환 짧은 옵션 및 델타, 의 처음 짧고 긴 위치가 다소 그림을 변경하는 방법을 살펴 보자. 첫째, 델타 값에 대한 부정과 긍정적 인 신호는 전체 이야기를하지 않습니다 위에서 언급 한. 아래 그림 3에 나타낸 바와 같이 당신이 전화 또는 풋 긴 경우, 다음 넣어 음수 델타 될 것이다 (즉, 당신은이 위치를 열도록 구입) 및 전화 델타 그러나, 우리의 실제 위치는 델타 긍정적 인 결정합니다 옵션으로는 우리의 포트폴리오에 표시. 징후가 짧은 넣어 짧은 통화 반전하는 방법을 참고. 그림 3 : 장기 및 단기 옵션의 델타 기호입니다. 이 위치에 대한 포트폴리오의 델타 기호는 양이 아닌 음수가 될 것이다. 위치의 값이 증가하면 기본적인 증가되기 때문이다. 통화 위치 짧은 경우 마찬가지로, 당신은 부호가 반전되는 것을 볼 수 있습니다. 짧은 통화는 이제 기본이 상승하는 경우, 짧은 통화 위치 값을 잃게된다는 것을 의미합니다 음의 델타를 취득한다. 이 개념은 위치 델타로 우리를 이끈다. (거래 옵션에 관련된 복잡한의 대부분은 최소화 또는 합성 옵션을 거래 할 때 제거됩니다. 자세한 내용은 합성 옵션 레알 장점을 제공합니다 확인하십시오.) 위치 델타 위치 델타 헤지 비율의 생각을 참조하여 이해 될 수있다. 이 계약은 기본에 매수 또는 매도 포지션을 헤지하는 데 필요한 얼마나 많은 옵션을 우리에게 알려줍니다 때문에 본질적으로, 델타 헤지 비율이다. 예를 들어, 에 - 더 - 돈 콜 옵션은 약 0.5 델타 값이있는 경우 - 옵션이 돈에 종료됩니다 50 기회와는 돈이 종료됩니다 50 가능성이 있음을 의미합니다 - 다음이 델타 이 기본 중 하나 짧은 계약을 헤지하기 위해 두에 - 더 - 돈 콜 옵션을 것이라는 점을 우리에게 알려줍니다. 즉, 하나의 짧은 선물 계약을 회피하기 위해 2 개의 긴 통화 옵션이 필요합니다. (두 개의 긴 통화 옵션은 하나의 짧은 선물 포지션에 해당 1.0 0.5 위치 델타, 델타을 X). 이것은 당신이 짧은있는 S P 500 선물의 원 포인트 상승 ((250)의 손실), 원 포인트 두 개의 긴 콜 옵션의 가치 (2 × 125 (250)) 증가에 의해 상쇄된다는 것을 의미합니다. 이 예에서 우리는 우리가 위치 델타 중립 것을 말할 것입니다. 기본에 위치 번호로 통화의 비율을 변경함으로써, 우리는 양 또는 음 중 하나를이 위치 델타을 설정할 수 있습니다. 예를 들어, 우리가 강세 경우, 우리는 또 다른 긴 통화를 추가 할 수 있습니다, 그래서 우리의 전반적인 전략은 선물이 상승 할 경우 얻을 설정되어 있기 때문에 우리는 지금 긍정적 인 델타입니다. 우리는 우리가 0.5 순 매수 포지션 델타를 의미 0.5 각각의 델타, 세 개의 긴 통화를 할 것입니다. 우리가 약세 경우 반면에, 우리는 우리가 지금 우리 순매도 포지션 델타 만들 것이다, 단지 하나의 우리의 긴 통화를 줄일 수있다. 이것은 우리가 -0.5로 선물 순매도 것을 의미합니다. (당신이이 전술 개념에 익숙해 다시하면 고급 거래 전략을 활용할 수 있습니다. 위치 - 델타 중립 무역으로 이익을 캡처에서 자세한 내용을 알아보십시오.) 결론을 위치 델타 값을 해석하려면 먼저의 개념을 이해해야합니다 간단한 델타 위험 인자와 장기 및 단기 위치의 관계. 대신에이 기본으로, 당신은 측정하는 위치 델타를 사용하기 시작하는 방법 그물 길이 또는 그물 짧은 당신이 계정에 옵션 (및 선물)의 전체 포트폴리오를 복용하는 경우 기본. 그렇게 만 위험 자본 거래, 거래 옵션, 선물 손실의 위험이 기억하십시오. 보통의 수명 동안 어떤 시점 동사 지분 일정량으로 변환 할 수있는 결합. 주식 시장에 투자 초과 수익률은 국채의 반환 등의 위험이없는 속도를 통해 제공합니다. 500 주식의 인덱스는 다른 요인들 중 시장 규모, 유동성 및 업계 그룹에 대한 선택. 의 S P 500은 디자인된다. 여러 가지 재정적 인 결정을 부여 할 때 시도가 납세 의무를 최소화합니다. 세금 효율적인 다양한있다. Italexit도 Italeave로 알려진 짧은은 참조하는 용어 Brexit의 이탈리아의 유도체이다. 짧은 Oustria는 때 미국 2016 년 6 월에서 유래 용어 Brexit의 오스트리아 버전입니다. 정의로 인해 제로 또는 제로 델타 값 근처에 데 기본이되는 주식의 작은 가격 변동에 비교적 둔감 옵션 위치 - 업에와 Chartadvisor 뉴스 레터 델타 중립 무역 델타 중립 무역에 가입하여 시장 아래로 당신의 이익을 극대화 할 수 있습니다. 델타 중립 무역 - 평신도 측면에서 뜻하는 용어로, 델타 중립 거래는 기초 주식의 가격의 작은 변화에 반응하지 않는 위치의 건설이다. 기본 주식이 위 또는 아래로 가면 상관없이, 위치는 값도 증가이야도 가격 감소 유지한다. 옵션 거래에서, 이 또한 델타 중립 헤징로 알려져있다. 델타 중립 거래를 이해하기 위해서는, 먼저 델타 값 및 기타 옵션 그리스인이 무엇인지 배워야한다. 델타 중립 무역 델타 중립 헤징 따라서 옵션 거래 가치를 향상 옵션 만의 사용에 의해 가능하게 좋은 전략이다. 아마 가장 정확한 스톡 옵션 적 상품. 씨 OppiE, 저자 및 Optiontradingpedia의 소유자와 이익, 그의 최고의 개인 옵션을 통해 2015 년의 지금 최고 무역 SPY에 267 이익이 옵션 델타 중립 무역 및 델타 중립 헤징은 완전히 어떤 방향의 위험이나 편견을 원하지 않는다 옵션 상인위한 넣어 만든 선택합니다 . 델타 중립뿐만 아니라 위험 회피 작은 방향의 위험을 제거뿐만 아니라 폭발적인 상승에 이익을 만들거나 위치의 감마 값이 긍정적 인 유지되면 브레이크 아웃을 하락시킬 수있다. 따라서, 델타 중립 헤지 또한 어느 방향으로 큰 여드름을 할 것으로 예상된다 불확실한 주식에 좋은 곳입니다. 델타 중립 무역 - 이용 약관 및 전문 용어 0.5 델타 값의 옵션 계약이 50 델타를 갖는라고 (각 계약, 100 주식을 나타냅니다 그래서 0.5 × 100 (50)). 백주 각 주 1. 모든 다른 동일하고 무시 변동성의 델타 값이으로, 100 델타를 갖는 긴 100 델타 인이라고는 기본 주식이 1 위로 이동하면 위치가 100 얻는 것을 의미하고 주식 이동하는 경우 아래 1로, 위치는 (100) 50 델타는 기초 주식이 1 위로 이동하는 경우, 위치가 50 얻는 것을 의미하고, 주식 (1)에 의해 아래로 이동하는 경우, 위치가 중립 또는 0 (50) 인 델타를 잃는 길이의 위치를 잃는다 델타는 위치 값은 기본 재고와도 내려 간다 둘 것을 의미한다. 델타을 이해하는 것은 그러므로 가장 중요한 기본 옵션 거래에 대한 지식이다. 정적 델타 헤징 및 동적 델타 헤징로 알려진 델타 중립 헤지의 두 형태가있다. 정적 델타 헤징 자체에 긴장을두고 다음 제로 델타로 위치를 설정하고 의미합니다. 동적 델타 헤징 지속적으로 제로에 위치 델타를 재설정하는 것입니다. 델타 중립 무역 - 머니 (ATM) 콜 옵션에서 옵션 전용 예 0.5의 델타 값을 가지며, ATM도 옵션을 넣어 -0.5의 델타 값을 갖는다. 콜 옵션 0 델타 값 델타 중립 위치에 넣어 옵션 결과를 모두 구입. 0.5 (콜 옵션) - 0.5 (옵션을 넣어) 0 델타 구매 콜 옵션과 돈 행사 가격에 동일한에서 옵션을 넣어 모두 인기 델타 중립 옵션 거래 전략, 긴 트래이라고합니다. 기본 재고가 아래로 크게 위로 이동하거나 이익. 델타 중립 무역 - 옵션 주식 예는 주식은 주식의 모든 1 상승을 위해 1 값 상승에요으로 1의 델타 값을 갖는다. 당신이 주식 100 주를 소유하고있는 경우는 계약 당 -50의 델타 값에 돈을 넣어 옵션에서이야, 당신은이 계약을 구입하여 델타 중립 위치를 달성 할 수 있습니다. 100 (100 주식의 델타 값) - 100 (× 50 2) 주식의 가격이 0 델타 모든 작은 방울은 즉시 풋 옵션의 가치 상승에 의해 상쇄 될 것이다. 주식의 가격에있는 작은 상승도 풋 옵션의 가치 하락에 의해 상쇄 될 것이다. 이 재고 강한 저항 레벨에 도달하면, 그 위치의 값을 보호하기 위해 주 소유 옵션 상인에 의해 사용되는 매우 인기 옵션 거래 기술이다. 이것은 장기적으로이 길을 따라 방울에 대비하기 위해 주식을 보유하고 옵션 거래자에 대한 좋은 선택지가 거래 기법이다. 델타 중립 무역 - 목적이 위치에 중립 델타가는 2 목적으로하고 베테랑 제도적 옵션 상인의 마음에 드는 옵션 거래 기법이다. 나는 델타 중립 무역 및 델타 중립 헤징을 호출합니다. 1. 델타 중립 무역 - 이익 델타 중립 무역이 어떤 방향의 위험을 감수하지 않고 이익을 할 수 있는지 확인합니다. 이 기본 주식이 정체 유지하거나 기본 재고 집회 또는 도랑 강하게 할 때 델타 중립 거래 포지션이 이익이 될 수 있다는 것을 의미한다. 이 4 가지 실현된다. 입찰에 의해 1. 옵션의 확산 부탁드립니다. 이것은 단순히 입찰 가격에 구입하고 동시에 요청 가격에 판매, 순 델타 제로 트랜잭션을 생성하고 입찰에서 이익에만 옵션 거래 시장 업체들이 실행할 수있는 기술입니다 / 전혀 방향 위험이 확산 부탁드립니다. 이것은 또한 스캘핑으로 알려져있다. 시간의 붕괴에 의해 2. 위치 델타 중립 0 δ 값을 갖는 경우, 이는 하부 스톡 의해 작은 움직임에 의해 영향을받지 않고, 관련된 옵션 프리미엄 값 붕괴 계속으로 여전히 시간 감쇠에 의해 영향을 받는다. 옵션 거래의 위치는이 시간 부패을 활용하도록 설정할 수 있습니다 하나의 예는 기본 재고가 아래 하찮게 정체 유지 또는 위로 이동 및 경우에 유익이되는 짧은 스 트래들입니다. 변동성 3.. 기본 재고가 하찮게 이동할 때 델타 중립 위치를 실행하여, 하나는 어떤 방향 위험과 변동성의 변화에서 이익 수 있습니다. 내재 변동성이 곧 크게 변화가 예상되는 경우이 옵션 거래 전략은 매우 유용하다. 휘발성 옵션 거래 전략을 만들어 4. 델타 중립 위치가 기본 재고의 작은 변화에 의해 영향을받지 않는다하더라도, 그것은 여전히 크고 중요한 이동에서 이익 수 있습니다. 이러한 옵션 거래 전략의 하나의 예는 위에서 언급 한 긴 트래이다. 일반적인 델타 중립 위치가 위치가 어느 방향으로도 유익 할 수 있도록 이동 방향 위치 델타 증가 포지티브 감마 여전히 때문이다. 2. 델타 중립 헤징 - 위치 델타 중립 헤징을 보호하기 위해 단기 가격 변동에서 위치를 보호하기 위해 사용되는 옵션 거래 기법이다. 이것은 장기 주식 또는 도약 옵션 구매 전략을 유지에 특히 유용합니다. 델타 중립 헤지 사용의 장점은뿐만 아니라 이러한 근처 저항 또는 지원 수준과 같은 불확실성의 시간 동안 작은 가격 변화에서 위치를 보호하는 것입니다, 그러나 또한 재고가 상승 또는 이후 경우 그 시점에서 이익이 계속 위치를 수 강력하게 떨어진다. 주식의 경우 델타 중립 헤징의 예 - 마이크로 소프트가 31 거래 때 요한이 소유하고 14 일에 2007 년 3 월 14 일에 주당 27 마이크로 소프트의 천주 개최는, 존은 저항 수준에 도달 한 것으로 판단하고, 수행하고 싶어 단기 가격 변화에 대한 델타 중립 헤지해야 MSFT 집회를 당기이 시점에서 강하게 도랑 할 수있는 동안. 요한은 델타 중립 헤지를 실행하는 July31put 20 계약을 샀다. 1000 (천주의 델타) - 1000 (돈 넣어 옵션에서 20 계약의 델타) MSFT는 주식 가치 얻기 위해 계속하면서 이후의 풋 옵션은 단순히 쓸모없는 만료이 시점에서 강하게 집회 경우 0 델타, 위치를 수 풋 옵션의 비용은 주가 상승으로 상쇄 된 후 유익을 계속합니다. 이 시점에서 MSFT의 도랑은 이후의 풋 옵션은 결국 20 계약으로 주식보다 더 빠르게 가격에 얻을 경우 위치가 한 MSFT가 떨어질 계속 이익을 할 수 있도록 MSFT 2000 주식을 나타냅니다. 주식에 대한 델타 중립 헤지 실제로 합성 스 트래들 옵션 거래 포지션을 만듭니다. 옵션 델타 중립 헤징의 예 - 존 소유하고 MSFT 14 일에 (27)에서 거래 된 3 월 14 일 2007에 (20)의 행사 가격의 옵션을 호출 마이크로 소프트의 2008년 3월 도약의 10 계약을 개최, 마이크로 소프트가 31 거래 때, 존은 저항 수준에 도달 한 것을 결정해야 MSFT 랠리 이익 수있는 동안 단기 가격 변화에 대한 델타 중립 헤지를 수행하거나이 시점에서 강하게 도랑 싶었다. 도약 옵션 0.8의 델타 값이있다 호출 가정, 요한은 델타 중립 헤지를 실행하는 July31put 16 계약을 샀다. 800 (도약 옵션의 델타 값) - 800 (돈 넣어 옵션에서 16 계약의 델타 값) MSFT가 도약 옵션 값을 얻기 위해 계속하면서 이후의 풋 옵션은 단순히 쓸모없는 만료이 시점에서 강하게 집회 경우 0 델타, 풋 옵션의 비용은 도약 옵션의 증가에 의해 상쇄 된 후에 위치 이익을 계속할 수. 이 시점에서 MSFT의 도랑은 이후, 16 풋 옵션은 결국 빠른 가격에 얻을 경우 10 도약은 위치가 한 MSFT가 떨어질 계속 이익을 할 수 있도록 옵션을 호출보다. 델타 중립 헤징 효과적으로 바로 이곳의 동안 넣어 델타 중립 헤지 당신이 좋아하는 주식 또는 도약을 들고 계속 할 수 있도록 지점에서 장기 위치의 이익에 잠급니다. 델타 중립 헤지없이, 당신은 이익을 밀봉 할 수있는 유일한 방법은 위치를 판매하는 것입니다. 옵션 위치는 -1의 헤지 비율에 따라 헤징을 통해 중립적 인 델타을 달성. 델타 중립 헤징 - 단계 델타 중립 헤징으로 단계. 1 단계 - 현재 위치의 총 델타 값을 결정합니다. 100 주식을 보유하는 경우에, 당신은 100 델타 깁니다. 이 옵션을 보유하는 경우에, 당신은 옵션의 숫자로 각 옵션의 델타 값을 곱하여 옵션의 총 델타를 결정해야합니다. 당신은 0.5 델타 각각 콜 옵션 10 계약을 유지하는 경우, 총 델타 값은 0.5 × 1000 (500) 델타입니다. 델타 중립 헤징. 2 단계 - 필요한 델타 중립 헤지의 종류를 결정합니다. 당신의 위치가 긴 델타 인 경우에, 당신은 위험 회피 부정적인 델타가 필요합니다 당신의 위치가 음의 델타 인 경우에, 당신은 위험 회피 긴 델타가 필요합니다. 긴 통화 옵션 / 짧은 풋 옵션 긴 델타 짧은 통화 옵션 / 당신의 위치가 긴 (100) 삼각주, 당신은 제로 델타 발생하기 위해 짧은 100 델타를 생성해야합니다 경우 긴 옵션을 제외 델타했습니다. 당신은 통화 옵션을 판매 또는 풋 옵션 구매를 통해 그렇게 할 수 있습니다. 델타 중립 헤징. 3 단계 - 헤지하는 데 필요한 총 델타 값을 결정합니다. 당신의 위치가 필요 헤지의 종류를 결정한 후, 당신은 지금 당신이 다음과 같은 식으로해야하는 위험 회피의 얼마나 많은을 작동합니다. 당신의 위치가 긴 100 델타 경우 (현재 / 100 전체 델타) / 선택된의 델타 값은 제로 델타 발생하기 위해 짧은 100 델타를 생산해야합니다 옵션을 헤지. 하여 돈 통화에서 옵션을 모두 가정 0.5 델타 값이 두 옵션을 넣어. (100/100) / 0.5 (2) 계약 당신은 위치에 델타 중립 헤지를 수행하는 콜 옵션 2 계약을 풋 옵션 2 계약을 구매 또는 판매 할 수 있습니다. 델타 중립 헤징 - 당신이 위에서 배운 바와 같이 짧거나 긴 옵션, 모두 짧은 콜 옵션과 긴 풋 옵션이 너무 중립 위치 짧은 콜 옵션은 당신의 호의에 시간 붕괴를두고 델타에서 둘 사이의 차이는 무엇이며, 음의 델타를 생산하고 추가 수익 결과는 기초 주식은 정체 남아 있어야하지만 단점이야가 제공하는 단점 보호 짧은 콜 옵션의 가격에 한정되어 있다는 점이다. 기본 주식이 짧은 콜 옵션의 가격보다 떨어지면, 당신의 위치는 손실을 시작합니다. 긴 풋 옵션은 무제한 하방 경직성을 제공하며, 결국 이익 위치가 기본 재고가 크게 떨어한다 수 있지만 단점은 시간이 붕괴이며, 기본 주식이 정체 유지해야 인해 프리미엄 값의 침식에 작은 손실이 발생할 수 있습니다. 델타 중립 무역 - 우리 모두가 알다시피, 스톡 옵션의 델타 값은 모든 시간을 변경 요인. 델타 값의 변화는 델타 중립 위치의 델타 중립 상태에 영향을 미칠 것입니다. 기본 재고의 변화에 델타 값의 변화의 속도는 감마 값에 의해 결정된다. 감마 값은 기본 재고 상승으로 콜 옵션의 델타를 증가시키고 기본 주식이 떨어지는 풋 옵션의 델타를 증가시킨다. 그것은 정확히 기본 재고가 아래로 강하게 위로 이동 또는 경우 델타 중립 위치가 이익을 상관없이 만들 수 있습니다이 감마 효과입니다. A 위치에 더없이 위치 델타와 감마 중립 헤지 경우 재고가 이동하는 강력 완전히 정체 없을하도록 만들 수 있습니다. 만기 왼쪽 일 또한 돈 옵션 중의 델타 값에 영향을 미칩니다. 만기에 가까울는 낮은 비용 옵션 중의 델타가됩니다. 델타 중립 무역 - 동적 델타 헤징 (동적 헤징) 옵션 거래에서 델타 값으로 인해 감마 값에 모든 시간을 변경합니다. 그 델타 중립 상태에서 그리고 방향성 바이어스 상태로 천천히 델타 중립 거래의 위치를 이동. 이 문제는 델타 중립 거래의 위치가 어떤 방향의 위험없이 변동 또는 시간 부패을 이용하기 위해 만든 델타 중립 위치에서 모든 방향에서 이익을 할 수 있지만, 중립 상태가 필요로하는 델타는 지속적으로 유지 resetted합니다. 제로 옵션 거래 포지션의 델타 값이 지속적으로 재설정 동적 델타 헤징하거나, 동적 헤징입니다. 동적 델타 존을 헤징의 예 XYZ 회사의 2월 (50) 콜 옵션의 프리미엄 가치에서 이익을 기원합니다. 그는 그의 모든 옵션 거래의 지식을 소환하고 이익 프리미엄 가치를이야 수확하기 위해 2월 50 통화 옵션을 판매하면서 방향의 위험을 제거하기 위해 델타 중립 헤지를 수행하기로 결정합니다. XYZ 주식은 지금 50입니다. 그것은 이월 50 통화 옵션을 s의 2.50, 델타 값 0.5 감마 값 0.087와 세타 값 -0.077이다. 여기에 존의 초기 델타 중립 위치입니다. Feb50Call 2 계약 짧은 길이 긴 100 XYZ 공유. (100 델타) (- 0.5 × 200) 100 - 100 0 델타 존의 델타 중립 거래 위치는 모든 다른 결국 것이다 일정 되 고, 하루에 실행시 델타 중립과 15.40 (-0.077 X 200)의 속도로 붕괴됩니다 이익 500 (2.50 X 200)의 전체 프리미엄 값을 확인합니다. 오일 후, XYZ의 주식 1 (51)에 XYZ 주식 상승 (51) 2월 (50) 콜 옵션 델타 값 0.587, 감마 값 0.083와 세타 값 -0.075, 3.00이다. 위치가 설립되었을 때 2월 (50) 콜 옵션의 델타 값으로 인해 0.087의 감마 값에 0.087를 기록했다. 존의 위치가된다. (100 델타) (X 200 -0.587) 100-117.4 -17.4 델타이 지금부터, 존의 위치가 더 이상 중립적 인 델타없고 기본 재고마다 1 상승을 위해 17.40을 잃게된다는 것을 의미합니다. 요한은 동적 델타 헤징 또는 동적 헤지를 수행한다. 요한은 그의 옵션 tradng 브로커를 통해 XYZ 주식의 추가 17주을 산다. 그의 위치는 지금이된다 : Feb50Call의 긴 117 XYZ 공유 짧은 2 계약. (117 델타) (X 200 -0.587) 117-117.4 -0.4 델타 위치가 지금 중립 효과적으로 델타 만 짧은 0.4 델타입니다. 이 동적 델타 헤징입니다. 예를 위험 회피 위의 동적 델타에서 볼 수 있듯이, 이러한 절차는 지루한 지속적인 노력과 모니터링이 필요합니다. 동적 델타 헤징 대부분 이러한 시장 업체 등 전문 옵션 상인에 의해 수행 된 옵션 거래 기술입니다 이유입니다. 다시, 델타 중립 위치의 동적 밸런싱 사이 기본 입하 넓은 스윙의 위치를 보호하기 위해 위치는 물론 감마 중성으로 구성 될 수있다. 델타 중립 무역 - 원 옵션의 수학 D 1 델타 값입니다. 옵션을 위험 회피의 D 2 델타 값입니다. 원래 옵션의 n은 1 양. 옵션을 위험 회피의 n은 2 양. 헤징 헤징은 무엇 예와 헤징 옵션 델타는 위치의 위험을 제거 (또는 가장 최소화)하는 과정을 설명하기 위해 금융에서 사용되는 용어입니다. 일반적 위험 언급 된 방향, 또는 가격 위험이며 헤 유사한 저작물에 반대 모양 / 위치를 고려함으로써 달성된다 (또는 동일 저작물 다른 거래). 예를 들어, 보다 폰의 주식을 가지고. 이보다 폰 그룹 PLC (VOD. L)와 같은 GBP에 런던 증권 거래소에 상장도보다 폰 그룹 공공 유한 회사 (VOD)로 USD에 미국의 NASDAQ에 상장되어 있습니다. 당신이 미국에서 오래 VOD를한다면 당신은 GBP에 VOD. L 동일한 명목 가치를 단락 동사의 주가 위험에 대한 노출을 회피 할 수있다. 당신의 가격 위험이 감소 될 것입니다하지만 당신은 지금 통화와 배당 위험에 노출있을 것입니다. 옵션의 델타는 기본 악기 (등 stock, 미래) / 구매 판매하여 델타 (위치 / 가격) 위험을 제거하는 헤지 때 같은 개념은 옵션에 적용됩니다. 언급 한 바와 같이 옵션 델타를 사용하여 옵션을 위험 회피, 옵션 델타는 옵션이 기본으로 한 지점의 움직임을 주어 경험하게 될 것입니다 상대 가격의 움직임을 나타냅니다. 델타 따라서 숫자 자체는 당신이 짧은 / 긴 해당하는 주식의 비율을 말한다이며, 기본 주식에 대한 프록시의 일종 발생합니다. 예 : 옵션은 0.25의 델타가 MSFT, 10 통화 옵션, 당신은 MSFT (10 0.25 100)에 효과적으로 2백50주을 의미합니다. 주이 옵션 포지션을 헤지 델타는 콜 옵션의 델타 (250)을 상쇄하기 위해 250 MSFT 주식을 판매하는 것을 의미한다. 예 2 : 옵션의 델타는 0.85 AAPL, 50 풋 옵션은 주식에 효과적인 위치가 4천2백50주 (50 -0.85 100) 짧은 것을 의미한다. 당신이 짧은 델타 한, 당신의 헤지는 AAPL 주식의 4천2백50주를 구입 포함한다. 감마와 델타 헤지 볼륨을 결정하는 옵션의 델타를 사용하여 까다로운 부분은 실제 델타 값은 항상 변화하고 있다는 점이다. 당신은 델타 값 0.50을 회피 500 주식을 매각 할 수 있지만 헤지 한 후, 옵션의 시장 이동하고 델타는 이제 0.60가된다. 지금, 당신의 전체 위치 델타는 0으로 델타를 직각으로 다른 백주를 판매해야합니다 의미 (100)로 증가했다. s는 예를 통해 가자. 1) 0.544의 델타와 ABC에 10 콜 옵션을 주문. 옵션 위치를이 예에서 : 위치 델타 (544) (10 0.544 100)는 여기에 주문 10 4.13 100 46 재고 101 (4.69에서 호출) 20 재고 100.50 (4.40에서 호출) 주 구매 판매 (544) 주식을 판매 호출 위의 시나리오에 대한 거래입니다 기본이되는 주식의 가격 변동이 옵션의 변경 델타 결과 첫 거래 후 didn를 t 변화. 델타 변경으로, 전체 위치도 다시 헤지를 할 필요성의 결과로 변경합니다. 변경 델타의 유일한 입력 위의 예에서 델타에 영향을 미치는 요인은 기본 가격이었다. 이, 그러나입니다 옵션의 델타 영향 때문에 가격, 변동성, 시간 및 금리를 기초하여 헤지 포지션을 변경합니다 네 개의 변수가 있다는 것을 명심하십시오. 증가 기본 가격, 부피 및 금리 모든 델타의 가치를 높일 수 있습니다. 즉 델타가 0.60로 0.50에서 이동 -0.40에서 -0.30로 델타를 넣어 호출합니다. 시간 가치가 옵션 moneyness에 의존한다. 이 옵션의 매력에 절을 읽은 경우는 이미에 - 더 - 돈 옵션이된다 - 더 - 돈 콜 옵션에 대한 시간의 감소가 만료 적은 시간과 옵션의 델타 값을 증가 할 것을 알고있을 것이다 더 많은 가능성이에 - 더 - 돈 남아 있습니다. 반대로 콜 옵션은 이미 아웃 오브 돈을 전달 매일 (다른 모든 요인이 동일한 체류) 덜 특정된다. 그래서, ITM 콜 옵션은 시간을 단축을 위해 OTM 콜이 짧아진다 동안 델타 (당신의 위치가 길어진다) 증가한다. ITM 옵션을 넣어 들어 델타 그래서 만료 방식으로, 이미 음과 옵션은 델타가 짧아지고 -1.0 즉 더 가까이 이동 ITM을 만료 할 가능성이됩니다. 델타 효과로 인해 시간, 델타 끊임없이의 중요한 문제를 제기하는 변화하고 주가가 내재 변동성의 변화를 변동과 만료 시간을 새기고으로 얼마나 자주 헤지 만기에 시간 단축에 얼마나 자주 어떤 기준에 당신은 이론적으로 헤지 마십시오 아이디어는 위치 델타 제로가 아닌 때마다 당신은이 0으로 다시 델타을 가지고 기본에 거래 있도록, 회피해야한다는 것입니다. 그러나 거래의이 수준에 관련된 거래 비용은 실제로 사용을 금지합니다. 댓글 (0)는 0 코멘트 코멘트 저작권 2005 년 옵션 트레이딩 팁을 추가 있습니다. 판권 소유. 사이트 맵 뉴스 레터
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